[選股]ROE23強--川湖（觀察）

主要指標：

高ROE	低盈再率	專注本業	現金流入	獲利能力
YES(?)	YES(?)	YES(?)	YES(?)	YES

必要條件：

上市櫃時間	董監持股	自有資本率	長期投資
YES (2005)	YES (25%)	YES (65%-991Q)	YES(?)

(1)ROE在絕對數字上都合格，但是向下趨勢明顯，從2004年的46%到2009年的22%，一年比一年低。
(2)盈再率未全部低於40%，近四年中有三年在40%-80%。
(3)獨獨2009年營業利益佔稅前淨利比率達到80.59%，突然降低很多。不過該年的長期投資報酬率特別高，使得營業外收入也格外的多，是否變成常態有待觀察。
(4)營業活動現金流量皆為正數，且超過稅前淨利，但自由現金流量少於稅前淨利之50%。由股息配發率觀之，幾乎（除了2009）都不高於四成的比率，也影響了投資的評價。
董監持股比率：22,215,476/87,138,588=25%
長期投資：
1.會計師查核報告中無任何未查核項目。（是不是我找不到？）
2.股息回報率零。

	97	96	95
採權益法認列之投資收益(a)	-4,754	8,223	-63
股息金額(b)	0	0	0
b/a	0%	0%	0%

3.採權益法之長期投資明細簡單，只有兩項，都是100%持股的公司。
4.長期投資佔總資產比率變動較為劇烈。